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          首頁 新聞列表 6月鋁價走勢回顧以及短期預測
          6月鋁價走勢回顧以及短期預測
          創建人:
          信義通
          創建日期:
          2022-06-30
          瀏覽量:
          331

                 2022年6月以來,經濟衰退風險增加,市場空頭盛行,國際有色等大宗商品市場持續劇烈波動。月內鋁價震蕩下滑,以長江現貨A00鋁錠為代表,月初(6月1日)均價為20190元/噸,截至6月29日,長江現貨A00鋁錠均價為19370元/噸,價格下跌820元/噸,下跌幅度約為4.06%。


                 全球經濟衰退預期升溫


                 近期,歐美國家制造業PMI數據表現不佳,其中歐元區6月Markit制造業PMI初值為52,預期53.9,前值54.6;美國6月Markit制造業PMI初值錄得52.4,創23個月新低,服務業PMI和綜合PMI初值均創5個月新低。同時,美國為降低通脹,再次表明壓制通脹的決心,市場普遍預期美聯儲7月將加息75BP,而另一方面,激進加息令全球經濟增速進一步放緩的擔憂升溫,悲觀情緒對市場形成重大影響,美元持續強勢,大宗商品承壓下行,有色金屬板塊跌幅擴大。


                 鑒于美國通脹數據依然較高,美聯儲加息步伐加快,或令美元指數進一步走強。此外,世界銀行、IMF(國際貨幣基金組織)等機構均將對全球經濟增長預期進行下調,整體來看,近期市場情緒在宏觀利空環境的刺激下顯得較為悲觀,鋁價與其他大宗商品共振下跌。


                 消費淡季來臨需求較弱


                 時光荏苒,不知不覺中,緊張繁忙的一年即將過去,或頹廢,或激情。過去一年的工作中,在公司領導的帶領下,嚴格按照各項工作流程展開工作,恪盡職守,目標明確。


                 六月整個市場消費恢復程度不及預期,就目前整個基本面來看,下游需求雖有較強的恢復預期,但現實淡季特征比較明顯。接下來的七八月份,消費進入季節性淡季,市場消費疲軟,建筑型材等領域新增訂單不足,下游開工恢復明顯不及預期。需求淡季的影響下,鋁線纜產能開工率較此前有所下降,原生鋁合金、再生鋁合金、鋁型材、鋁板帶、鋁箔產能開工率基本持平,導致鋁下游行業龍頭企業產能開工率有所下降且仍低于同期。


                 此外,鋁去庫雖然持續,但整體速度穩定,且出現邊際趨緩跡象。近期,無錫和佛山地區仍是持續降庫,價格持續下跌,價格偏低,有出現部分采購補庫現象,且疊加庫存隱憂到貨量偏少,庫存呈現持續去庫。鞏義地區庫存開始出現累庫現象,一方面到貨量有所增加,另一方面,目前下游接貨意愿較差,出貨不暢,庫存出現累積。國內主要消費地鋁錠出庫量減少,電解鋁社會庫存量有所減少,說明國內電解鋁下游終端需求好轉預期兌現仍有限。


                 供應端穩定增長


                 近期,國內投復產加速,隆林百礦、甘肅連城兩大項目如期推進,隆林百礦20萬噸產能基本滿產,甘肅連城持續啟槽,除此之外,鶴慶溢鑫、田陽百礦、田林百礦和甘肅中瑞本月均有少量產能投產和恢復,云南其亞投產至27萬噸。


                 今年國內供給側錨定的是電解鋁行業碳排占比至少不高于去年水平,并結合當前各產能項目投復產落地的情況,而主產區如云南暫無用電問題,鋁廠利潤也尚可驅動產能落地,預計今年國內電解鋁產量達到4120萬噸的可能性存在,同比增速6.8%,且下半年產量逐月攀高。


                 總體來看,2022年以來,全球鋁供應保持增長態勢。據統計,2022-2023年全球電解鋁仍將處在產能擴張周期,并主要由中國貢獻,預計今明兩年是中國電解鋁產量增速下行趨勢中的反彈小周期。


                 預測


                 短期來看,海外流動性收縮疊加高通脹,經濟衰退預期增強,國內消費恢復程度不及預期,影響市場信心,且傳統消費淡季即將來臨,在各方壓力之下,鋁價格弱勢震蕩為主。長期來看,今年國內消費雖然較往年同期整體偏弱,但有邊際回升的趨勢,在穩增長的背景下,國內存在刺激政策加碼的可能,有利于后期消費的改善,關注庫存和消費提供的低位支撐。


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