美聯儲主席鮑威爾、歐洲央行行長拉加德、英國央行行長貝利等參與IMF舉辦的關于全球經濟的小組討論。鮑威爾表示美聯儲致力于“迅速”加息以降低通脹。5月份加息50個基點的可能概率高達93.2％，風險資產價格短期內面臨考驗。

       CRU調研顯示美國中西部P1020溢價本周保持不變，繼續穩定在39-40美分/磅，這與此前美國鋁業鋁材數據強勁向映證。鹿特丹未完稅和已完稅溢價分別保持在460-490美元/噸和590-620美元/噸不變。歐洲地區的非俄羅斯金屬供應量非常有限。貿易升水仍有上行風險。日本汽車行業的需求仍然非常疲弱。豐田宣布由于疫情在中國蔓延導致零部件短缺，5月份日本國內市場的生產計劃將從此前的25萬輛下降20%，調整為20萬輛。

       昨日LME庫存下跌至60萬噸下方，但現貨對3月合約維持10美元/噸以上的貼水，現貨升水主要還是受到目前海外貿易升水高企的拖累。海外減產重啟至少推遲到 2022 年第3季度。且預計今年仍有10-20萬噸電解鋁產能面臨減產風險。LME公布的最新COTR報告顯示，投資基金新建立的多頭持倉大幅增加，較前一周增加24,000手，凈多回到145,200手，為2月中旬以來的最高水平。供應擔憂揮之不去，持續下跌的海外庫存將繼續支撐鋁價中期穩定。

       國內疫情影響了鋁錠向中國中東部地區的發貨以及東部地區的出庫，而目前主要半成品庫存相對較高，鋁加工企業和客戶難以交付產品減產仍存在。物流受阻下，鋁錠社庫比較上周四微減4.2萬噸至102.1萬噸。

       總結：宏觀壓力增大，但海外低庫存下整體基本面支撐穩固。國內疫情影響需求延后，復產節奏加快，內盤鋁價下跌后加工費快速反彈暗示基本面支撐強韌，上海推進安全有序復產，或許反映消費端低點已過，但整體經濟下行壓力仍將限制高點?，F階段鋁價偏向震蕩運行。今日21600-22000元/噸。